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18 de Oct de 2019

Economía

Urbanización ayudará a mercados emergentes

La calificadora predijo que el crecimiento de la clase media fortalecerá el mercado hipotecario en Brasil, México, Rusia, Turquía y Sudáfrica

La clase media impulsará el desarrollo de los mercados, según Moody's.

El crecimiento de la clase media y la urbanización en los principales mercados emergentes son factores positivos que fortalecerán sus respectivos mercados hipotecarios, señala la firma Moody's en un informe publicado ayer.

‘El desarrollo de la clase media y la urbanización impulsará el crecimiento del mercado hipotecario en los principales mercados emergentes', sostiene Antonio Tena, analista sénior, vicepresidente de Moody's y coautor del informe, que cubre Brasil, México, Rusia, Turquía y Sudáfrica, donde la empresa califica con títulos respaldados por hipotecas residenciales y bonos garantizados.

Además, la calificadora precisó que también impulsará la demanda de vivienda y servicios bancarios. El índice de escolarización en los niveles medio y superior también es un indicador adelantado de la expansión de la clase media y muestra una clara mejoría en casi todos los países, especialmente en Turquía y Brasil.

Históricamente, Rusia ha tenido índices muy altos de escolarización en estos niveles, mientras que en Sudáfrica se han mantenido por debajo del 20%, según el estudio de Moody's.

Sin embargo, más familias de clase media han podido obtener financiamiento bancario para acceder a hipotecas residenciales.

A excepción de Sudáfrica, todos los países, especialmente Rusia y Turquía, presentan buenos indicadores de endeudamiento hipotecario de las familias, con bajos puntos de partida en el rango de 5-10% de deuda hipotecaria sobre el PIB.

Es muy probable que el desempeño de las hipotecas residenciales en Brasil se fortalecerá en los próximos 12 a 18 meses, lo cual se reflejará en una ligera mejoría en la mora temprana; ello como consecuencia de que la clase media poco a poco regresa hacia una situación financiera más sólida después de la recesión de 2015-16.

En el caso de México, las tendencias demográficas son positivas para el crecimiento del mercado hipotecario y la calidad crediticia de las futuras emisiones.

Las tendencias demográficas también respaldan el crecimiento futuro de los mercados hipotecarios, y todos los países, salvo Rusia, muestran un crecimiento acumulado de la población de más del 20% desde el año 2000.

El proceso de urbanización también favorecerá la expansión de los mercados hipotecarios, el aumento de la demanda de viviendas y el acceso de los deudores a servicios financieros, especialmente para aquellos que vivían previamente en áreas rurales.

Tras la crisis financiera, los países que figuran en el informe de Moody's han experimentado un ciclo económico expansivo. La fortaleza económica impulsará el desarrollo de sus mercados hipotecarios, más allá de las condiciones actuales.

A pesar de que estos desarrollos son positivos, los cinco países se ven afectados por diferentes tipos de incertidumbre política y/o la falta de fortaleza institucional que podría limitar la expansión del mercado hipotecario.

MERCADOS EMERGENTES

A excepción de Sudáfrica, todos los países muestran buenos indicadores de endeudamiento hipotecario

Especialmente Rusia y Turquía muestran buen comportamiento.

El desempeño en Brasil se fortalecerá también.