La FED prevé ‘uno o dos’ recortes de aquí a final de año

La Reserva Federal (FED) estadounidense avanzó este miércoles en sus actas de la reunión de principios de mayo que, para finales de año, espera que haya “una o dos bajadas” de los tipos de interés.

El Banco Central estimó en ese documento que la “trayectoria implícita modal basada en los precios de las opciones [...] disminuyó ligeramente durante el período y fue consistente con uno o dos recortes de tipos de 25 puntos básicos para finales de año, solo ligeramente más que en el momento de la reunión de marzo”.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano encargado de determinar la política monetaria de Estados Unidos, dejó los tipos en su rango actual del 4,25 % al 4,5 % al término de su reunión de los pasados 6 y 7 de mayo, su tercer encuentro del año.

El presidente de la FED, Jerome Powell, dijo entonces que “aunque es probable que los aumentos arancelarios provoquen un incremento de la inflación, una desaceleración del crecimiento económico y un alza del desempleo si prosiguen, de momento la economía en sí sigue sólida”.

Las actas añadieron este miércoles que “los anuncios arancelarios provocaron un deterioro significativo en la percepción global de riesgo, que se revirtió en gran medida tras una pausa posterior en la aplicación de algunos aranceles y un creciente optimismo de los inversores sobre la disminución de las tensiones comerciales”.

Su publicación tiene lugar un día antes de que la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos publique su primera revisión del producto interior bruto (PIB) del primer trimestre. Según los datos lanzados a finales de abril, el PIB se contrajo de enero a marzo 0,3 % a ritmo anualizado, lo que representó el primer dato trimestral negativo desde 2022.

La FED apuntó que la proyección del personal técnico sobre el crecimiento del PIB real en 2025 y 2026 fue más débil que la de la reunión de marzo, ya que las políticas comerciales anunciadas implicaron un mayor lastre para la actividad.

También se previó que las políticas comerciales desencadenen un crecimiento más lento de la productividad y, por lo tanto, reduzcan el crecimiento potencial en los próximos años.

Los participantes en la reunión del Banco Central coincidieron en la posibilidad de que la inflación sea más persistente de lo esperado, pero también en que el organismo se encuentra bien posicionado para tomar sus decisiones sin prisa, a la espera de “mayor claridad” tanto sobre la subida de los precios como sobre la actividad económica.