- 03/11/2015 01:00
En 2005, la ley cambió y las firmas minoristas tienen hasta 210 días para acogerse al Artículo 11 para decidir si rescindir su contrato de arrendamiento
Cuando Anna's Linens Inc. ingresó al Artículo 11 en junio, su acreedor dio a la cadena apenas cinco días para evitar una liquidación, lo que convirtió a la empresa familiar en un ejemplo extremo de un panorama estadounidense de quiebras que se vuelca cada vez más contra las firmas minoristas.
La compañía de mobiliario para el hogar no podía completar una venta con tal rapidez, por lo cual Ann's vendió la mercadería de sus 261 locales, despidió a sus 2,500 empleados y desapareció.
La quiebra es ahora lo normal cuando las firmas minoristas tratan de efectuar una reorganización: el 55% de las quiebras de comercios minoristas físicos termina en una liquidación, según un reciente estudio, en comparación con un 5 % en el caso de otros sectores. Además de Anna's, Borders Group Inc., Circuit City Stores Inc. y Linens 'n Things Inc. tuvieron que cerrar sus puertas en los últimos años. Eso se debe en parte a que la ley de quiebras cambió en 2005 y permite que los locadores den a las firmas minoristas apenas 210 días luego de acogerse al Artículo 11 para decidir si rescindir su contrato de locación. También obedece a que quienes proporcionan préstamos de emergencia a comercios en problemas han endurecido las condiciones por el dinero que prestan, como lo comprobó Anna's con el plazo de cinco días.
La ley ‘no le da a nadie oportunidad alguna de usar el proceso de quiebra de la forma en que considero que se lo creó', dijo Holly Etlin, un socio gerente de AlixPartners LLP y uno de los autores del estudio, que se dio a conocer el mes pasado.
ANTES Y DESPUÉS DE 2005
El informe no analizó los resultados que tenían los comercios antes del cambio de la ley. Pero abogados que trabajaron en grandes quiebras minoristas antes de 2005 dicen que sus clientes podrían no haber sobrevivido con las reglas actuales.
‘Numerosas firmas minoristas que se reorganizaron con éxito en el marco del Artículo 11 antes de 2005 se habrían visto en una situación más difícil, o tal vez no habrían podido reorganizarse en absoluto, debido a la legislación de 2005', dijo David Heiman, el principal abogado de quiebras que trabajó en la reorganización de Macy's en 1990.
Si las firmas minoristas no cumplen con el plazo, las cortes dan al locador prioridad para exigir el reembolso del dinero que se le debe sobre los acreedores que proporcionan financiamiento de emergencia durante una quiebra. Esos acreedores de deudores en posesión normalmente esperan ser los primeros en recibir reembolso, de modo que, para conservar ese lugar, lo que hacen ahora es reducir sus plazos para que una firma minorista se reorganice o se liquide, lo cual vuelve a anteponerlos al locador. En el caso de Anna's, Salus Capital Partners LLC le proporcionó el dinero que necesitaba para mantenerse a flote cuando tuvo problemas con un banco del que había dependido antes. A cambio del préstamo de julio de 2014, Anna's aceptó contratar un liquidador mientras buscaba un comprador. Si bien despertó interés y tenía posibilidades de cerrar un acuerdo, cinco días no bastaron para completarlo.
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RESULTADO
Estudio reveló la efectividad de la norma.
La quiebra es ahora lo normal cuando las firmas minoristas tratan de efectuar una reorganización: el 55% de las quiebras de comercios minoristas físicos termina en una liquidación
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