¿Qué sectores atraen la inversión extranjera a Panamá?

En marzo de 2010, Panamá alcanzó su calificación como Grado de Inversión por parte de Fitch Ratings, ratificada ese mismo año por Standard & Poor´s y Moody's.

Según el Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC), entre el 2010 y 2021 entraron al país más de 36,220 millones de Inversión Extranjera Directa (IED), de los cuales, 70% de la cual se centró en 3 sectores, Comercio, Minería y Servicios Financieros, actividades que hoy aportan 65% de las inversiones extranjeras en el país (INEC, 2021), con la Zona Libre de Colón, Minera Panamá y el Centro Bancario como protagonistas.

La Logística (7%), Comunicaciones (7%) e Industria (5%) acapararon interés, pero no en la misma proporción. Otros sectores, como el Turismo, han entusiasmado poco a inversionistas de otros países.

A principios del 2010, Panamá se encontraba en un buen momento económico, con una proyección de crecimiento sostenible para los próximos años, apoyadas en diversas fuentes de inversión como la ampliación del Canal, inversión pública en infraestructuras e incremento de la inversión del sector privado local, que reaccionaba positivamente a las perspectivas de desarrollo del país.

¿Qué ocurrió? En el año 2000, el Comercio, los Servicios Financieros y Transporte/Almacenaje/ Comunicaciones representaban 75% de la Posición de la IED. En el 2010, el porcentaje bajó a 67%, mientras que en el 2021, 66% de la IED vino del Comercio (30%), Servicios Financieros (22%) y Minería (14%).

El Comercio y los Servicios Financieros mantienen su atractivo, captando consistentemente más de la mitad de la IED (51% en el año 2000, 56% en el 2010 y 52% en el 2021). La IED en Logística se duplicó en valor absoluto (2010-2021), pero disminuyó de 11% a 8% en la Posición de la IED. En la industria se triplicó, pasando de 4% (2010) a 5% (2021), debido a las adquisiciones de operaciones de fabricación locales por parte de conglomerados extranjeros.

La Minería, en 11 años pasó de 0% a 14% de la Posición de IED, aportando el 24% de su expansión en ese lapso, impulsada por las inversiones de Minera Panamá.

Luego de obtener su Grado de Inversión, Panamá acaparaba la atención del mundo financiero. Una década y una pandemia después, las cosas cambiaron. Según el informe KPMG 2023 M&A in Latam Survey, México, Brasil y Costa Rica lideran el atractivo para la Inversión Extranjera Directa (IED), relegando a Panamá a un noveno lugar, superado también por Colombia, Perú, Uruguay y Argentina.

En el 2022 entraron al país $2,700 millones de IED, $1,200 millones menos que en el 2019. Pero mientras los flujos de IED retroceden en Panamá y “nos toma dos años decidir si queremos las inversiones que ya tenemos (Minera Panamá)”, en otros países están aumentando de manera dramática, muy en especial, en México, Costa Rica y República Dominicana.

Los flujos de IED 2010-2021 coincidieron con la finalización de los trabajos de Ampliación del Canal, donde cada $1 invertido generó $0.64 de demanda interna, principalmente en construcción. Ese estímulo desapareció. Entre agosto 2012 y abril 2022 se perdieron 59 mil empleos asalariados de la empresa privada, al tiempo que se agregaron 62 mil funcionarios y casi 250 mil informales. Cada trabajador formal de la empresa privada que perdió su empleo durante esa década fue reemplazado en la economía por un funcionario y cuatro informales.

Los 6 sectores que hoy aportan las dos terceras partes de la fuerza laboral privada, como bloque, sólo generaron empleo informal. Estos sectores son Comercio Interno, Construcción, Logística, Industria, Hoteles/Restaurantes y otras actividades de servicio, los cuales representan además cuatro de cada cinco nuevos empleos creados en el 2022 y 9 mil de los 10 mil nuevos informales que se incorporan a la economía mensualmente.

Estas actividades, relacionadas con el sector interno de la economía, dejaron de ser atractivas para la inversión privada, sirviendo de caldo de cultivo para la explosión de informalidad laboral responsable del colapso financiero del Programa de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM) de la Caja del Seguro Social (CSS).

El Contrato con Minera Panamá y la Lista Gris de GAFI marcarán el futuro de la IED en Panamá. Urge proyectar confianza de que invertir en Panamá es buen negocio, particularmente en los sectores que generan la mayoría de los empleos. Sin inversión privada, seguiremos produciendo informales.